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解读京东财报:新增用户单季首超阿里 正改变收入结构

2020-03-03 09:48:21    来源:新浪科技 韩大鹏    编辑:周周    浏览量:

  17年前的“非典”,刘强东疲于奔命,京东的销量极其惨淡,命悬一线间。

  17年后的疫情,挺过无数次考验的京东,在经历了较长时期的低谷后,终于重回到正轨。

  昨晚,京东集团发布了2019年第四季度及全年业绩,主要核心业绩指标超预期,这标志着京东跨过拐点,进入高增长通道。

  在2019年,京东集团全年净收入为5769亿元,同比增长24.9%;其中,全年净服务收入为662亿元人民币,同比增长44.1%。

  第一,在Q4季度,京东的净收入1707亿元,同比增长26.6%。纵观京东近几个度的业绩,1707亿元达到了峰值,较去年同季度增长了近5个百分点。更重要的是经营利润的扭亏,Q4季度经营利润为5亿元,2018年同期则为亏损9亿元。

  第二,在活跃用户方面,去年年度活跃购买用户数达到3.62亿,在阿里双11领跑的Q4季度,收获了2760万,这些人多数来自于下沉市场。同时,阿里Q4季度的用户数也有所增加。这也意味着,下沉市场的人口红利仍未消失。

  自营起家到收入结构之变

  一年前,京东召开了内部会,刘强东痛斥高管“人浮于事、拉帮结派”。紧接着,京东便开启了长达数月的组织变革。

  所以,人事变动和组织调整,成为2019年京东的关键词。回看刘强东的用人之道,或许可简要分为四个阶段:老将打天下、“洋务派”掌权、管培生出山,老将+管培生再征战。

  在老将徐雷接管的京东零售的日子里,京东逐步表现出了增长势头。

  财报显示,京东Q4季度净收入为1707亿元,同比增长26.6%。实际上,这一增长速率并未超过上个季度的28%,但相较于过往季度而言,增势较为明显。在过往季度,这一增速始终在22%—23%徘徊。这或许与Q4季度的双11购物节相关。

  此外,Q4净服务收入为210亿元,同比增长43.6%。实际上,京东的净收入由两部分组成:净商品销售收入和净服务收入。早些年,京东以自营起家,最初商品销售收入就相当于净收入,当第三方商家入驻后,虽然有了广告佣金等服务收入,但商品销售收入还是占了90%以上。

  不过,这一结构正在发生变化。

  近两年,随着京东逐步开放零售基础设施,净服务收入开始增长。在2018年Q3,净服务收入占比首次超过10%,2019年全年又上升了1.4个百分点,达到11.4%。

  不过,市场对京东的收入结构与模式仍存不满。不久前,神舟电脑高管在接受新浪科技专访时曾披露,京东方面过于强势,其存在返利并逐年加码等情况,“要多少是他们说了算”。

  单季度新增用户首超阿里

  此次财报的另一亮点是3.62亿的活跃用户数。这一数字环比Q3末增长了2760万,创下过去12个季度以来的新高。而在Q1到Q3季度,该增幅分别为1.7%、3.5%和4.1%。

  而阿里不久前的财报显示,活跃用户达8.24亿,Q4比Q3增长了1800万。这也说明,就单季度新增用户数而言,京东首次超过了阿里。

  去年,“猫狗拼”三家电商决战下沉市场,先后各自独立:拼多多“限时秒杀”升级为“秒拼”独立事业群;阿里将聚划算从淘宝、天猫独立出来,成立大聚划算事业群,并在手机淘宝中设为一级入口;京东拼购业务则从内部拆分,之后独立运营。

  目前来看,下沉市场仍存在不少红利,三家近期财报均在收割下沉市场用户。此次京东财报显示,这些新增用户超过70%来自于3线—6线城市,下沉新兴市场用户正从其他平台转向京东平台。 

  与另两家相比较,京东在下沉市场的优势或来自物流。此前,京东物流推出了“千县万镇24小时达”计划,据悉已覆盖大陆地区90%的行政区县。下沉市场用户体验次日达,可能是新用户认可京东的主因之一。

  刘强东称“特别能体会疫情带来的影响”

  在财报电话会议上,久未露面的刘强东对疫情下京东的发展进行了答复。

  “17年前‘非典’时,京东还是一家小公司,我特别能体会疫情给企业经营和民生带来的影响”,刘强东表示,面对疫情用自身能力和资源,力所能及地去服务消费者,帮助社会,是京东的责任和价值。他希望“疫情可以尽快结束”。

  京东零售集团CEO徐雷表示,整体表现来看,京东自营模式在这次疫情当中相对来说表现非常好,另外去年加大了商家的入仓的支持,尤其是2020年入仓的商家,给予了资源上相应的支持,“在疫情期间,我们看到入仓的商家表现远远好于没有入仓的商家”。

  他认为,疫情也会让供应商进一步认识到合作的必要性,入仓效率将会提高。


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